[리포트 브리핑]넷마블, '신작 없어도 호실적 지속' 목표가 85,000원 - 신한투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 15일 넷마블(251270)에 대해 '신작 없어도 호실적 지속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 넷마블 리포트 주요내용

신한투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '신작 퀄리티와 실적 지속성 부각될 것, 게임주 Top Pick: 신작 지연으로 단기 주가 조정. 긍정적 성과로 주가 반등 예상. , 등 멀티 플랫폼 역량 증명도 기대'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q25 Preview: 신작 흥행과 비용 통제로 컨센서스 상회 전망. 넷마블은 4Q25 영업수익 7,502억원(YoY + 15.6%, QoQ +7.8%), 영업이익 1,012억원(YoY +187.2%, QoQ +11.4%, 영업이익률 13.5%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 1,058억원에 부합할 전망. 대형 기대작 과 의 출시가 지연되었지만 와 가 예상을 상회하는 매출 지속성을 보임. , , 의 지역 확장도 신작 부재 시기에 기여. 비용은 흥행작 개발팀 성과급 지급과 기존작 업데이트 마케팅으로 소폭 증가 하지만 인력 유지, 마케팅 효율화, 자체결제시스템 확대로 통제 지속'라고 밝혔다.

◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 91,000원 -> 85,000원(-6.6%)

- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락

신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2025년 10월 21일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 91,000원 대비 -6.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 31일 90,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 91,000원과 최저 목표가인 75,000원을 한 번씩 제시하였다.

이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 85,000원을 제시하였다.

◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 78,176원, 신한투자증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 78,176원 대비 8.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 95,000원 보다는 -10.5% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 78,176원은 직전 6개월 평균 목표가였던 67,647원 대비 15.6% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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