[리포트 브리핑]HD현대마린솔루션, 'KKR 보유지분 매각으로 오버행 이슈 완화' 목표가 240,000원 - KB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 12일 HD현대마린솔루션(443060)에 대해 'KKR 보유지분 매각으로 오버행 이슈 완화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HD현대마린솔루션 리포트 주요내용

KB증권에서 HD현대마린솔루션(443060)에 대해 'HD현대마린솔루션 지분 10.0%를 보유중이던 Global Vessel Solutions (KKR)이 최근 183.3만주 (4.1%)를 블록딜로 매각했다 (2026/1/7 한국경제신문 등). 해당 지분의 출회가능성이 지난해 11월 이후 주가약세의 배경이었던 만큼 오버행 이슈에 대한 우려는 크게 완화될 전망이다. 잔여지분 5.9%는 3개월간 매각이 제한되었으나 3개월 이후에 다시 매각이 추진될 것에 대한 우려가 있을 수 있다. 하지만 KB증권은 이것이 마지막이 될 가능성이 높은 만큼 오버행 이슈 완전해소에 따라 오히려 주가 레벨업의 계기가 될 수 있을 것으로 판단한다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 4분기에 매출액 5,295억원 (+14.3% YoY), 영업이익 974억원(+47.8 YoY, 영업이익률 18.4%)을 기록한 것으로 추정된다. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스와 큰 차이가 없어 무난한 실적시즌이 될 전망이다. 발전용 엔진 매출의 일부가 올해로 이월되면서 약간의 매출차질이 발생했으나 임직원 성과급이 연중 분산반영 되고, 공사손실충당금 등 일회성 요인도 없어 4Q24와 같은 영업이익률 하락은 없을 것으로 예상된다.

'라고 밝혔다.

◆ HD현대마린솔루션 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 240,000원 -> 240,000원(0.0%)

- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시

KB증권 정동익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2025년 07월 31일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 240,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 23일 200,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 03월 06일 최저 목표가인 175,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 240,000원을 제시하였다.

◆ HD현대마린솔루션 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 256,429원, KB증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 256,429원 대비 -6.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 230,000원 보다는 4.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 HD현대마린솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 256,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 213,000원 대비 20.4% 상승하였다. 이를 통해 HD현대마린솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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