한경연 “원자재가 급등으로 기업수익성 1.8%p↓·물가1.6%p↑”

[경향신문]

최근 유가와 원자재 가격 상승 등의 영향으로 물가 오름세가 심상찮은 가운데 지난달 24일 서울 서초구 농협유통 하나로마트 양재점에서 시민들이 식료품을 구입하고 있다. 연합뉴스

국제 원자재 가격 급등으로 올해 기업의 영업이익률이 하락하고 소비자물가가 오를 것이란 분석이 나왔다.

전국경제인연합회 산하 한국경제연구원(한경연)은 국제 원자재 가격 급등이 기업 채산성 등 경제에 미치는 영향을 분석한 결과 올해 기업의 영업이익률은 연간 1.8%포인트 하락하고 소비자물가 상승률은 1.6%포인트 오르는 것으로 조사됐다고 1일 밝혔다.

국제원자재 가격은 최근 국제원유를 중심으로 급등세다. 국제원유가격은 코로나19 영향으로 지난해 4월에 저점을 찍은 후 상승폭이 유종별로 3.6배(두바이유)에서 최대 5.0배(서부텍사스산원유·WTI)까지 커졌다.

WTI는 작년 4월 배럴당 15.06달러에서 올해 9월에는 배럴당 75.03달러로, 두바이유는 20.82달러에서 75.90달러로, 브렌트유는 20.66달러에서 78.77달러로 상승했다.

금을 제외한 알루미늄 등 비철금속가격과 옥수수 등 주요곡물 선물가격도 상승세가 가파르다.

국제원자재가격이 급등세를 보이고 있는 것은 백신효과와 그간 경기침체에 따른 기저효과로 글로벌 경기가 큰 폭의 반등세를 보이고 있기 때문이라고 한경연은 분석했다.

한경연은 기업들이 원재료 수입 물가 상승분의 절반은 제품 판매 가격에 전가하고 나머지 절반은 자체 흡수한다는 가정 하에 기업 채산성에 미치는 영향을 분석했다.

그 결과 전체 비금융업 기업의 영업이익률은 코로나19 사태 이전 5년간(2015∼2019년) 평균 5.2%에서 1.8%포인트 하락한 3.4% 수준에 그칠 것으로 예상됐다.

기업 규모별 영업이익률 하락 폭은 대기업이 2.0%포인트, 중소기업이 1.5%포인트로 나타났다.

한경연은 대기업의 매출액 대비 재료비 비중이 더 큰 탓에 국제 원자재 가격 인상의 영향을 더 크게 받는 것이라고 설명했다.

기업들이 원자재 가격 상승분의 절반을 제품 가격에 전가할 경우 소비자물가 상승률은 1.6%포인트 커질 것으로 예측됐다. 이중 1.0%포인트는 대기업, 0.6%포인트는 중소기업이 수입원재료 가격상승을 원가에 반영함에 따라 발생하는 것으로 나타났다.

한경연은 아울러 국제 원자재 가격 변동 추이를 과거의 경제위기 시기와 비교·분석한 결과 올해 3분기 국제 원자재 가격은 작년 동기 대비 60.8% 상승해 외환위기 막바지였던 2000년 1분기 상승률(57.8%)과 글로벌 금융위기 당시인 2010년 1분기 상승률(39.8%)보다도 높았다고 분석했다.

국제 원자재 가격의 등락률 고점·저점 간 격차도 이번 코로나19 시기에 가장 큰 것으로 조사됐다.

코로나19 사태 이후 원자재 가격의 저점은 -34.5%를 기록한 작년 2분기로, 고점인 올해 3분기(60.8%)와의 차이가 95.3%포인트에 달했다.

글로벌 금융 위기(2008년 4분기∼2010년 2분기) 때는 고점과 저점 간의 격차가 82.8%포인트, 외환위기(1997년 4분기∼2000년 1분기) 때는 82.1%포인트였다.

추광호 한경연 경제정책실장은 “최근 국제원자재 가격 급등에 따른 국내물가 상승 압력을 완화하기 위해 정부가 기업들의 제품가격을 규제할 경우 기업채산성 악화로 인한 영업잉여의 감소 등 경제성장에 부정적 영향을 초래할 것이므로 바람직하지 않다”고 주장했다. 이어 “가격규제 등 인위적 물가억제책 대신 가격급등 원자재에 대한 할당관세 적용 등 국제원자재의 안정적 수급 지원을 통해 경제악영향을 최소화해야 한다”고 말했다.

노정연 기자 dana_fm@kyunghyang.com

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