한경연, 국제 원자재 가격 급등으로 인한 기업채산성 등 경제영향 분석
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[아시아경제 김흥순 기자] 최근 국제원자재 가격 급등으로 기업의 연간 영업이익률이 감소하고, 소비자물가는 상승압력을 받는 등 부정적 영향이 예상된다는 분석이 나왔다. 환율과 국제원자재 수급 안정 등 지원책 마련이 필요하다는 지적이다.
전국경제인연합회 산하 한국경제연구원(한경연)은 국제 원자재 가격 급등이 기업 채산성 등 경제에 미치는 영향을 분석한 결과 기업의 영업이익률은 연간 1.8%포인트(p) 하락하고 소비자물가 상승률은 1.6%p 오르는 등 부정적 영향이 큰 것으로 나타났다고 1일 밝혔다.
원유 중심 국제원자재 가격 급등
지난해 4월 저점 대비 최대 5배 상승
국제 원유 가격은 코로나19 사태로 지난해 4월 저점을 찍은 뒤 지속 상승해 저점 대비 최대 5배까지 올랐다. 서부텍사스산원유(WTI)는 지난해 4월 배럴당 15.06달러에서 올해 9월75.03달러로 약 5배 치솟았다. 같은 기간 두바이유는 20.82달러에서 75.90달러로 3.6배, 브렌트유는 20.66달러에서 78.77달러로 3.8배 각각 올랐다.
금을 제외한 알루미늄 등 비철금속가격과 옥수수 등 주요곡물 선물가격도 가파르게 오르고 있다. 한경연은 코로나19 백신접종 효과와 그간 경기침체에 따른 기저효과로 글로벌 경기가 큰 폭의 반등세를 보이면서 국제 원자재 가격이 급등하는 것으로 보인다고 분석했다.
올해 1∼9월 원화 기준 원재료 수입 물가도 지난해 같은 기간 대비 32.3% 상승한 것으로 나타났다. 한경연은 기업들이 원재료 수입 물가 상승분의 절반은 제품 판매 가격에 전가하고 나머지 절반은 자체 흡수한다는 가정 하에 기업 채산성에 미치는 영향을 분석한 결과, 비금융업 전체 기업의 영업이익률은 코로나19 사태 이전 5년간(2015∼2019년) 평균 5.2%에서 원자재 가격 상승 이후 1.8%p 하락해 3.4% 수준에 그칠 것으로 예상된다고 밝혔다.
기업 규모별 영업이익률 하락 폭은 대기업이 2.0%p로, 중소기업(1.5%p)보다 컸다. 한경연은 대기업의 매출액 대비 재료비 비중이 더 큰 탓에 국제 원자재 가격 인상의 영향을 더 크게 받는 것이라고 설명했다. 또 원자재 가격 상승분의 절반을 제품 가격에 전가할 경우 소비자물가 상승률은 1.6%p 오를 것으로 예측됐다. 대기업은 1.0%p, 중소기업은 0.6%p 물가 상승 압력을 받는 것으로 분석됐다.
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국제 원자재 가격 변화율 고·저점 차
금융위기·외환위기 때보다 커
한경연이 국제 원자재 가격 변동 추이를 과거의 경제위기 시기와 비교·분석한 결과 올해 3분기 국제 원자재 가격은 전년 동기 대비 60.8% 상승해 외환위기 막바지였던 2000년 1분기 상승률(57.8%)과 글로벌 금융위기 당시인 2010년 1분기 상승률(39.8%)보다도 높았다.
국제 원자재 가격의 등락률 고점·저점 간 격차도 이번 코로나19 사태 때 가장 큰 것으로 조사됐다. 코로나19 사태 이후 원자재 가격의 저점은 -34.5%를 기록한 지난해 2분기로, 고점인 올해 3분기(60.8%)와의 차이가 95.3%p에 달했다. 반면 글로벌 금융 위기(2008년 4분기∼2010년 2분기) 때는 고점과 저점 간의 격차가 82.8%p, 외환위기(1997년 4분기∼2000년 1분기) 때는 82.1%p였다.
추광호 한경연 경제정책실장은 "최근 국제원자재 가격 급등에 따른 국내물가 상승 압력을 완화하기 위해 정부가 기업들의 제품가격을 규제할 경우 기업채산성 악화로 인한 영업잉여의 감소 등 경제성장에 부정적 영향을 초래할 것"이라며 "가격 규제 등 인위적 물가 억제책 대신 가격이 급등한 원자재에 낮은 관세를 부과하는 할당관세 적용 등을 통해 국제 원자재의 안정적 수급을 지원해야 한다"고 주장했다.
김흥순 기자 sport@asiae.co.kr
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