[주목! e해외주식]램리서치 자율주행과 5G 업고 큰다

세계 시장점유율 4위 美 반도체 장비업체

자율주행과 5G가 이끄는 비메모리 반도체 성장 수혜

삼성전자·TSMC 경쟁 따른 장비 투자가 기회 될 것

[이데일리 권효중 기자] 반도체 장비 매출액 기준으로 세계 4위를 차지하고 있는 미국 램리서치(LRCX.US)가 비메모리 반도체 시장의 성장으로 인해 수혜를 입을 수 있다는 분석이 나왔다. 특히 자율주행과 5G 등 신산업 분야가 이 회사에겐 더욱 기회가 될 것이라는 전망이다.

램리서치는 지난해 매출액 기준으로 세계 시장 점유율이 14.2%, 4위에 달하는 반도체 장비 업체다. 특히 식각 장비에서 세계 점유율은 45~50%에 이른다.

이원주 키움증권 연구원은 “램리서치는 반도체 공정이 이뤄지는 공간인 ‘챔버’당 매출액이 지속적으로 증가하는 사업 구조를 갖고 있다”며 “이미 장비를 구매한 고객들로부터도 부품 교환과 업그레이드 등의 매출이 지속적으로 발생한다”고 설명했다.

향후 반도체 시장은 비메모리 중심 성장을 보일 것이라는 예상이다. 이 연구원은 “메모리 반도체의 지난 2018년부터 2022년까지의 연평균 성장률이 0.8%라면 비메모리 반도체는 4.8%에 달할 것으로 예상된다”며 “특히 그 중심에는 ‘자율주행’과 ‘5G’가 있을 것”이라고 내다봤다.

이처럼 반도체 시장의 패러다임이 변화하면서 램리서치는 이에 따른 수혜가 가능할 것으로 전망된다. 이 연구원은 “자율주행차에 필요한 차량용 반도체, 5G 스마트폰 교체 수요에 따른 5G용 반도체 등으로 인해 글로벌 업체들의 비메모리 투자도 빠르게 진행될 것”이라고 말했다.

실제로 삼성전자(005930)는 지난해 4월 ‘반도체 비전 2030’을 통해 파운드리 투자에 나선다고 밝혔으며, 점유율 1위 업체인 TSMC와의 경쟁을 위해서도 각종 장비·설비 투자에 집중할 것으로 여겨진다.

이 연구원은 “이러한 양사의 경쟁이 극자외선(EUV) 장비를 생산하는 램리서치에게는 호재”라며 “양사의 신규 라인 설치에 따른 식각 등 장비 주문이 늘어나며 중장기적 실적 증가를 기대할 수 있다”고 설명했다. EUV 장비는 반도체에 들어가는 웨이퍼에 회로를 새겨넣는 공정에 사용되며, 기존 기술인 불화아르곤(ArF)보다 세밀한 공정이 가능하고 필요 공정 수가 크게 줄어드는 것이 강점이다.

그는 “현재까지 대부분의 EUV 장비에 대한 투자는 삼성전자와 TSMC가 이끌고 있다”며 “앞으로도 비슷한 흐름에도 전개될 가능성이 높다”고 설명했다.

램리서치는 실제로 지난 2월 미국의 첨단 노광공정 학회에서 EUV 관련 신기술을 발표하는 등 기술적 노력도 기울이고 있다. 이 연구원은 “램리서치는 EUV 시장 확대가 회사에 유리하게 전개될 수 있게끔 준비를 마칠 것”이라고 평가했다.

현재 주가 역시 1위 업체인 ASML에 비해 저렴한 편이다. 이 연구원은 “2020년 주가수익비율(PER) 기준 ASML은 31배, 램리서치는 15배 수준”이라며 “EUV 시장 확대에 대한 우려가 기우인만큼 시장의 오해를 투자 기회로 삼기 좋은 시점”이라고 덧붙였다.