"보기 드문 코넥스 리포트"…분산전원 시대 숨은 강자 조명 : zum 뉴스

[2025년 대한민국 베스트리포트] 코넥스-오현진 키움증권 연구원

오현진 키움증권 연구원

오현진 키움증권 연구원이 태양광 솔루션 기업 탑선에 대해 분석한 '신재생 에너지 시장의 다크호스' 보고서가 2025년 하반기 대한민국 베스트리포트 코넥스 부문 베스트리포트 수상작으로 선정됐다.

오 연구원의 리포트는 코넥스 기업에 대한 소외가 심화하는 가운데서도 성장 잠재력이 높은 기업을 발굴해 사업 경쟁력부터 시장 환경까지 다각도로 분석했다는 점에서 심사위원들로부터 높은 평가를 받았다.

오 연구원은 탑선이 향후 태양광 발전과 ESS(에너지저장장치)가 결합한 분산전원 비중이 늘면 회사가 더 높은 성장성을 보일 것으로 예상했다.

아울러 정부가 재생에너지 발전 효율을 높이기 위해 ESS 사업을 확대하며 태양광 발전 사업 전반의 수익성이 안정화될 수 있다고도 분석했다. ESS 밸류체인(가치사슬) 전반의 수혜 기대감도 담겼다.

탑선은 태양광 모듈 제조부터 발전소 건립에 이르기까지 태양광 프로젝트 전 과정을 수행할 수 있는 업체로 이미 국내 최대 규모의 태양광 발전소 개발 및 준공 이력을 갖추고 있다. 삼성SDI, CATL 등 국내외 배터리 업체와 협력해 발전용 ESS 시장에 진출하고 있다.

오 연구원은 "국내에서 150MW(메가와트) 태양광 발전소를 준공했고 1915억원 규모 텍사스 콘초 태양광 발전 사업 모듈 공급 계약을 체결했다"며 "신재생 에너지 발전량이 늘어나며 출력 안정화와 효율 제고를 위해 ESS 설치 수요가 늘고 있는데 이 경우 수혜를 받을 수 있다"고 했다.

오 연구원은 업황 탓에 최근 2년간 탑선 이익은 둔화됐지만 높은 수주잔고를 바탕으로 올해부터 본격적인 성장을 전망한다고 밝혔다.

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