[리포트 브리핑]HL만도, '일회성 비용을 넘어 로봇/로보택시 주목' 목표가 72,000원 - 미래에셋증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 20일 HL만도(204320)에 대해 '일회성 비용을 넘어 로봇/로보택시 주목'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 72,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 6.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HL만도 리포트 주요내용

미래에셋증권에서 HL만도(204320)에 대해 '단기 실적을 넘어 액추에이터 수주 및 로보택시 수혜 기대: 동사는 12/11 CID에서 휴머노이드 액추에이터 마스터 모델을 2H26 완성, 27년 수주 확보, 28년 양산 개시, 35년 매출액 2.3조원 목표를 밝힌 바 있다. 현재 액추에이터를 공급 중인 4족 보행 로봇향 매출액은 25년 기준 150억원이라고 밝혔다. 한편 4Q25 영업이익은 고객사 물량 부진과 일회성 비용으로 컨센서스를 하회할 것으로 예상된다. 일회성 비용은 아쉽지만, 26년부터 확장될 로보택시 수혜를 기대한다. 글로벌 로보택시 판매량은 25-30년 CAGR +90%의 높은 성장률을 보일 것으로 예상하는데, 미국/중국 1위 업체인 Waymo/Baidu의 운행 횟수와 실제 승객 탑승 비중도 빠르게 상승하고 있다. 특히 올해는 선두 업체들의 1) 운행도시 확장, 2) 운행대수 확대, 3) 안전요원 제거 등의 이벤트가 예상된다. 미국 정부에서도 관련 규제 개편을 언급한 가운데, 동사는 로보택시 시장 확대 수혜주다. 미국 1~3위, 중국 1위 업체에 R-EPS, IDB, SbW, 서스펜션 등의 제품을 공급하고 있다.'라고 분석했다.

◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 52,000원 -> 72,000원(+38.5%)

미래에셋증권 김진석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 72,000원은 2025년 04월 28일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 52,000원 대비 38.5% 증가한 가격이다.

◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 62,571원, 미래에셋증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 72,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 62,571원 대비 15.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 82,000원 보다는 -12.2% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,389원 대비 21.8% 상승하였다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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