[리포트 브리핑]GS, '순이익 기여도 높은 칼텍스 개선 효과' 목표가 73,000원 - KB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 20일 GS(078930)에 대해 '순이익 기여도 높은 칼텍스 개선 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ GS 리포트 주요내용

KB증권에서 GS(078930)에 대해 '투자의견 Buy, TP 6.6→7.3만원(상향), 배당 유지 가능성 높음(시가배당률 4.5%). 4Q OP 0.7조(+18% YoY). 컨센 +2% 정제마진&환율 상승 vs. 유가&SMP 하락. 2026년 영업/순이익 +5%/+19% YoY, 순이익 기여도 높은 칼텍스 실적 개선 효과: 2026년 영업이익은 2.78조원(+5% YoY), 지배순이익 0.96조원(+19% YoY)으로 전망한다. 영업이익 개선폭이 제한적인 이유는 정유 및 호텔(파르나스, 9/15 재개장) 실적 개선에도, 유가/SMP 약세로 시추/발전 부문의 둔화가 예상되기 때문이다. 한편, 영업이익 대비 순이익 상승폭이 큰 이유는: ① 유가 약세로 높은 세금을 납부하는 해외 시추 부문 실적은 둔화되는 반면, ② 순이익 기여도가 높은 칼텍스 실적 개선 때문이다. '라고 분석했다.

◆ GS 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 66,000원 -> 73,000원(+10.6%)

- KB증권, 최근 1년 목표가 상승

KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2025년 11월 07일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 66,000원 대비 10.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 12일 56,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 73,000원을 제시하였다.

◆ GS 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 69,000원, KB증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 69,000원 대비 5.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 80,000원 보다는 -8.8% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 GS의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 66,750원 대비 3.4% 상승하였다. 이를 통해 GS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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