[리포트 브리핑]기아, '매력적인 밸류에이션, BD 지분과 배당 주목' 목표가 200,000원 - 미래에셋증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 19일 기아(000270)에 대해 '매력적인 밸류에이션, BD 지분과 배당 주목'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 기아 리포트 주요내용

미래에셋증권에서 기아(000270)에 대해 '부각될 보스턴다이내믹스 지분 17%, 매력적인 배당수익률과 밸류에이션: 1월 현대차그룹 전반적으로 리레이팅이 이뤄지고 있다. 1/16 YTD 동사 주가상승률(+25%)은 시장(+12%)를 크게 상회했으나 현대차(+38%) 대비 부진했다. 현대차와의 12MF PER 괴리율은 35%(Quantiwise 기준, Bloomberg 26%)로 과거 10년 평균 22%(10%) 대비 약 15%P 벌어졌다. 3월 결산배당 수익률은 4~5% 수준으로 예상되는데, 매력적인 밸류에이션과 배당수익률로 판단한다. 26년 RMAC 개소, 28년 아틀라스 SDF 투입 및 3만대 생산시스템 구축 등의 보스턴다이내믹스(BD) 사업이 전개되는 구간이다. BD 상장 기대감이 확대되는 가운데 동사가 보유한 BD 지분 17%에 주목할 시점이다. BD 상장가치를 28년 매출액 기준 26~62조원으로 추정하면, 동사 지분가치는 5~10조원이다. 1H26 시작될 로보틱스랩의 모베드 판매에도 주목할 시점이다. 당사는 현대차의 26년 Target PER을 10.7배(도요타 26CY PER)로 제시한 가운데, 현대차 PER 대비 할인율 20%(과거 10년 평균 17%)을 적용해 동사 26년 Target PER을 기존 6.6배에서 8.5배로 상향, 목표주가를 15만원에서 20만원으로 상향한다.'라고 분석했다.

◆ 기아 직전 목표가 대비 변동

- 신규 목표가, 200,000원(최근 1년 이내 신규발행)

미래에셋증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 200,000원을 제시했다.

◆ 기아 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 162,783원, 미래에셋증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 162,783원 대비 22.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 220,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 기아의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 162,783원은 직전 6개월 평균 목표가였던 130,667원 대비 24.6% 상승하였다. 이를 통해 기아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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