[리포트 브리핑]현대제철, '기다림이 필요' 목표가 39,000원 - KB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 14일 현대제철(004020)에 대해 '기다림이 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대제철 리포트 주요내용

KB증권에서 현대제철(004020)에 대해 '4Q25, 컨센서스 하회 전망. 미국 투자는 2026년 하반기부터 집행. 목표주가 39,000원으로 하향: 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 39,000원으로 15% 하향 조정한다. 목표주가는 낮은 ROE를 고려하여 글로벌 철강사 대비 20% 할인한 26E EV/EBITDA 5.7배를 적용했다. 단기 센티먼트는 약세다. 중국의 공급 감산 조치는 미미하고, 원자재 가격 상승, 원화 가치 하락이 이어지고 있다. 스팟 기준 열연 가격 또한 하락세다. 중국 정부의 마이딴 규제, 수출허가제가 시행되었으나 아직까지 효과가 나타나지 않고 있다. 단기 모멘텀은 3월 중국 양회에서의 경기부양책이 될 수 있겠으나 불확실성이 크다. 그러나 현대제철은 중장기적으로 미국 투자를 통해 펀더멘탈의 큰 변화를 보여줄 것이므로 기다림이 필요하다.'라고 분석했다.

◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 46,000원 -> 39,000원(-15.2%)

- KB증권, 최근 1년 목표가 상승

KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2025년 07월 28일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 46,000원 대비 -15.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 15일 27,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 28일 최고 목표가인 46,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 39,000원을 제시하였다.

◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 46,000원, KB증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,000원 대비 -15.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 38,000원 보다는 2.6% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,526원 대비 10.8% 상승하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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