뉴욕연은 총재 “11월 CPI, 기술적 요인으로 하방 왜곡 가능성”

데이터 수집 차질·할인 판매 영향
“일부 항목서 왜곡…약 0.1%포인트 낮아졌을 수도”
“물가 둔화 흐름은 여전히 유효” 평가도

[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 미국 뉴욕 연방준비은행(연은)의 존 윌리엄스 총재는 19일(현지시간) 11월 소비자물가지수(CPI)가 일부 기술적 요인으로 인해 실제보다 낮게 나타났을 가능성이 있다고 밝혔다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재.(사진=로이터)

윌리엄스 총재는 이날 CNBC 방송 ‘스쿼크 박스(Squawk Box)’에 출연해 “10월에는 데이터 수집이 이뤄지지 않았고, 11월 상반기에도 충분한 자료를 확보하지 못한 데 따른 실무적·기술적 요인이 있었다”며 “그 결과 일부 항목에서 데이터 왜곡이 발생했고, CPI 상승률을 약 0.1%포인트 정도 끌어내렸을 가능성이 있다”고 말했다.

그는 “왜곡의 정확한 규모를 단정하기는 어렵다”며 “12월 지표가 나오면 그 영향이 얼마나 컸는지 보다 명확히 파악할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.

앞서 미 노동부 산하 노동통계국(BLS)이 발표한 지연 통계에 따르면 11월 CPI는 전년 동월 대비 2.7% 상승했다. 이는 다우존스가 집계한 시장 전망치(3.1%)를 하회한 수치다.

윌리엄스 총재는 이번 지표가 주로 11월 하반기에 수집된 자료를 토대로 작성됐다는 점도 언급했다. 그는 “당시에는 대규모 할인 판매가 진행되고 있었다”며 “임대료 등 일부 항목에서도 산출 과정에 복잡성이 있었다”고 설명했다. 이 같은 요인들이 지표에 하방 편향을 가져왔을 수 있다는 것이다.

다만 그는 “이런 문제의 영향을 받지 않은 일부 항목에서는 물가 압력이 완화되는 신호가 나타나고 있다”며 “전반적으로는 우리가 그동안 봐온 디스인플레이션(물가 상승 둔화) 흐름이 이어지고 있음을 보여주는 고무적인 데이터도 있다”고 평가했다.

한편 정부 셧다운으로 10월 CPI 발표가 취소되면서, 이번 11월 보고서에는 통상 포함되는 일부 표준 항목이 빠졌다. 노동통계국은 “10월 조사 데이터를 사후적으로 수집할 수 없었다”며 “비조사 자료원을 활용해 지수를 산출했다”고 밝혔다.

이로 인해 경제학자들 사이에서는 이번 CPI를 인플레이션이 지속적인 하락 국면에 접어들었다는 명확한 신호로 해석하는 데 신중해야 한다는 지적도 나온다. 특히 자가주거비(OER) 산출에 사용되는 일부 입력값이 10월에는 물가 상승률 ‘0%’로 추정되면서 계산상 하방 왜곡이 발생했을 가능성이 제기되고 있다.