증시 안정에 미 긴급 금리인하 전망 후퇴…‘빅 컷’ 기대도 줄어

페드워치 9월 0.5%포인트 인하 확률 85%→55%

글로벌 금융시장이 안정되고 미 경기침체 우려가 완화되면서 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 ‘빅 컷’ 기대도 약해진 모습이다.

시카고파생상품거래소그룹(CME Group)의 페드워치 툴에 따르면 8일(현지시간) 금융시장에서는 연준이 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.5%포인트 내릴 확률을 절반 정도로 보고 있다. 이는 지난 1일 22.0%였다가 미국과 일본 주식시장이 요동친 5일 85.0%까지 치솟았으나 이후 7일 69.0%로 내려왔고 하루 뒤에는 55.0%로 더 떨어졌다.

사진=연합뉴스

2일 발표된 미국 7월 고용지표가 예상보다 부진한 것이 경기침체 우려를 촉발했고, 여기에 일본은행 금리 인상에 따른 엔화 강세와 그에 따른 엔 캐리 트레이드 청산 전망이 겹치면서 금융시장 변동성이 증폭됐다. 일각에서 연준이 실기했다는 지적과 함께 9월 정례 회의 전 긴급 금리인하가 필요하다는 의견이 제기됐다. 그러다가 일본은행이 금리 인상 자제 입장을 내놓고, 8일 발표된 신규 실업수당청구 건수가 예상보다 적게 나오며 경기침체 우려가 약해지자 금융시장은 일단 안도하는 분위기다.

로이터통신은 전보다 9월 0.5%포인트 인하를 예상하는 전문가가 많아졌지만, 긴급 인하를 생각하는 경우는 거의 없다고 말했다. 네이션와이드의 이코노미스트 캐시 보스트얀치크는 “긴급 금리인하는 지금 경제지표로 뒷받침되지 않으며, 시장을 새로운 공황 상태로 몰고 갈 뿐”이라고 말했다. 일찌감치 7월 금리인하를 주장했던 윌리엄 더들리 전 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재도 긴급 금리인하 가능성이 매우 작다고 말했다. 미국의 대표적인 ‘증시 강세론자’로 꼽히는 미국 펜실베이니아대 와튼스쿨의 제러미 시겔 교수는 CNBC 인터뷰에서 “긴급 금리인하가 필수적이라고 더는 생각하지 않는다”며 기존 의견을 철회했다. 경기침체 관련 지표 ‘삼 법칙’(Sahm Rule)을 개발한 클라우디아 삼 뉴센추리 어드바이저의 수석 이코노미스트도 전날 연준이 긴급하게 금리를 인하해야 할 요인이 있다고 보지 않는다고 말했다.

미국 연방준비제도 건물. EPA연합뉴스

마켓워치는 금리인하 기대로 금융시장이 다른 함정에 빠질 수 있다고 경고했다. TCW의 수석 포트폴리오 매니저인 다이앤 재피는 “9월 0.5%포인트 인하를 배제하지 않지만 기본적으로 0.25%포인트를 전망한다”며 “연준은 성급해 보이고 싶지 않을것”이라고 말했다. 소시에테제네랄(SG)의 주식 파생상품 전략팀 대표인 지테쉬 쿠마르는 “월가가 공격적 금리인하를 예상하며 앞서 나갔을 수 있다”며 “경제지표가 이와 다르게 나오면 시장에서 또 불안정한 상황이 나타날 수 있다”고 말했다.

한편에선 연준이 긴박하게 금리를 내리지 않으면 타격이 있을 것이란 견해도 여전히 나온다. JP모건은 연준이 통화정책 완화와 관련해서 긴박하게 대응하지 않으면 미국 주가는 더 하락할 위험이 있다고 말했다고 블룸버그통신이 전했다. JP모건은 8일엔 미국 경기침체 확률을 25%에서 35%로 높였고, 9월과 11월 각각 0.5%포인트 인하를 전망한다.

조성민 기자 josungmin@segye.com

ⓒ 세상을 보는 눈, 세계일보