BOJ 총재 "임금-물가 선순환 강화되면 통화정책 변경 고려"

우에다 가즈오 총재 "춘투 임금 인상이 포인트"

시장 전문가 78%는 '내년 상반기 마이너스 금리 해제'

[이데일리 박종화 기자] 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 ‘물가와 임금의 선순환 강화’를 조건으로 대규모 금융완화로부터의 출구전략을 시사했다. 시장에서 내년 상반기 BOJ이 마이너스 단기금리 해제 등 통화정책 정상화에 나설 것으로 예상하고 있다.

25일 니혼게이자이(닛케이) 신문 등에 따르면 우에다 총재는 이날 도쿄 일본경제단체연합회(게이단렌) 주최로 열린 강연에서 “임금과 물가의 선순환이 강화돼 연간 2%의 물가 안정 목표를 지속적이고 안정적으로 이룰 가능성이 충분히 커진다면 통화정책 변경을 검토할 것”이라고 말했다. 그는 특히 “내년 춘계 노사 협상(춘투)에서 분명한 임금 인상이 이뤄질지가 중요한 포인트”라며 “이번에야말로 낮은 인플레이션 구조에서 벗어나 임금-물가의 선순환이 실현될 수 있을 것으로 기대하고 있다”고 말했다. 다만 우에다 총재는 구체적인 통화정책 정상화 시점에는 “시기가 언제인지 확정할 수 없다”고 답을 피했다.

BOJ는 고질적인 디플레이션에서 벗어나기 위해 마이너스 단기금리와 수익률곡선제어(YCC·무제한 국채 매입을 통해 장기 국채 금리 상한을 1%로 유도하는 정책) 정책으로 대표되는 대규모 금융완화 정책을 10년째 펴고 있다. 하지만 최근 수개월째 물가 목표를 넘는 인플레이션이 이어지면서 시장에선 BOJ의 출구전략이 임박했다는 관측이 나오고 있다.

BOJ는 지난주 열린 금융정책결정회의를 통해 기존 금융완화 기조를 유지하기로 결정하면서 통화정책 정상화 시점을 일단 내년으로 미룬 상태다. 인플레이션이 안정적·지속적인지 조금 더 지켜볼 필요가 있다는 이유에서다. 우에다 총재는 이날도 “국내외 경제와 물가를 둘러싼 불확실성이 매우 크기 때문에 기업의 가격·임금 결정 행태가 어떻게 변할지 살펴봐야 한다”고 말했다.

시장은 BOJ가 늦어도 상반기엔 마이너스 단기금리에서 벗어날 것이라는 데 베팅하고 있다. 닛케이 설문조사에 따르면 시장 전문가 중 36%는 내년 1분기, 43%는 내년 2분기에 BOJ가 단기금리를 0% 이상으로 올릴 것으로 전망했다. 일각에선 BOJ가 다음 달 22~23일 열리는 금융정책결정회의에서 마이너스 단기금리 해제를 결정할 가능성도 거론되지만 이날 우에다 총리 발언을 볼 때 춘투 이후에 BOJ가 결심에 나설 것이라는 데 무게가 실린다.