NH투자 "국민연금, 국내 주식 연평균 12조원 순매수 가능성"

향후 5년간…국민연금 개혁안 토대로 분석

국민연금 [연합뉴스]

(서울=연합뉴스) 홍유담 기자 = NH투자증권은 연금 개혁안 상 국민연금이 향후 5년간 국내 주식을 향후 5년간 연평균 약 12조원씩 순매수할 것으로 13일 분석했다.

앞서 이달 정부 자문기구인 국민연금 재정계산위원회는 국민연금 개혁 관련 보고서를 공개했다.

이 보고서에는 세부 시나리오 18개가 담겼는데, NH투자증권은 위원회가 제안한 주력 요소인 ▲ 연금 보험료율 15% ▲ 지급 개시 연령 68세 ▲ 기금투자수익률 1.0%포인트(p) 인상 등을 기본 전제로 분석했다.

이 세 가지 방안을 동시에 시행하는 경우 국민연금의 적립액은 2082년까지 8천797조원으로 늘게 된다.

김영환 NH투자증권 연구원은 이날 관련 보고서에서 "기금투자수익률 목표치를 현행 4.5%에서 5.5%로 높이는 것은 전략적 자산 배분 상 위험자산비율을 높이는 것과 연관된다"며 "국민연금은 2028년까지 주식투자 비중을 44.2%에서 55%로 높이고 채권투자 비중은 39.8%에서 30%로 줄일 계획"이라고 설명했다.

다만 "국내 주식 비중은 현재보다 소폭 줄어들 수 있다"며 "현재 국민연금의 국내 주식 보유 비중은 14.6% 수준인데, 2027년까지 14% 수준으로 줄일 계획"이라고 짚었다.

그러나 "국내 주식시장의 연기금 수급은 크게 개선될 전망"이라며 "연금기금 규모 자체가 대폭 늘어남에 따라 국내 주식으로 자금이 유입될 수 있기 때문"이라고 부연했다.

NH투자증권에 따르면 올해 2분기 말 143조5천억원 규모인 국민연금의 국내 주식 투자 금액은 2083년까지 1천281조원으로 증가할 전망이다.

시계를 향후 5년으로 제한해 분석할 경우 국민연금은 국내 주식을 연평균 11조9천억원씩 순매수해 2028년까지 국내 주식 투자 금액을 203조2천억원 수준으로 불릴 수 있다.

5년에 걸쳐 연평균 10조원 이상의 순매수가 유입된 사례는 최근 5년간 개인 투자자 수급 외에는 없었다.

아직 개별종목 단위의 수혜를 예상하기는 이르지만, 일부 종목의 경우 긍정적 수혜가 기대된다.

김 연구원은 "자금 규모만 달라지는 것이라면 일단 이미 긍정적으로 바라보는 종목들의 비중을 늘리는 것부터 시작할 공산이 크다"며 "기존 오버웨이트(비중 확대 의견) 종목들을 더 적극적으로 사 모으는 전략"이라고 짚었다.

현재 국민연금의 보유 비중이 가장 큰 종목은 삼성전자[005930]이며 SK하이닉스[000660], NAVER[035420], POSCO홀딩스[005490], 현대차[005380] 등이 그 뒤를 잇고 있다,

ydhong@yna.co.kr

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