동학개미 열풍, 벤처투자에도 이어가자

[머니투데이 안창주 수원대학교 창업지원단 교수] [편집자주] 창업 전쟁터에서 승리을 위해 노력하는 주인공들의 생생한 목소리를 전달합니다.

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‘동학개미’ 열풍으로 요약되는 개인투자자의 시대가 도래했다. 코로나19 이전에는 상상하기 어려웠던 세상이 현실이 됐다. 주식시장으로 투입될 수 있는 개인투자자 예탁금만 60조원이 대기 중이다. 이전까지 예탁금 규모는 25조원 내외에 불과했다. 오래 살고 볼 일이다.

과거 국내 투자 환경은 척박했다. 사람들은 주식 투자를 투기로 인식하고 금기시했다. 그런데 올해 투자시장에 극적인 반전이 일어났다. 작금의 변화는 긍정적이다.

동학개미 열풍은 주식시장뿐만 아니라 벤처투자시장이 한 단계 도약할 기회다. 투자에 대한 인식 전환은 주식시장에만 국한돼선 안 된다. 비상장 벤처투자 역시 투자의 일종이자 자본을 건강하게 활용하는 방법이다. 신규 개인투자자가 벤처투자시장에 대거 유입된다면 우리 벤처시장은 2000년 이후 제 2의 전성기를 구가할 수 있다. 과거 IMF 위기 때 개미들이 벤처투자 활성화를 이끌면서 벤처 열풍이 불었다면 지금 코로나19 고난 속에서 새로운 기회를 만드는 게 우리의 소임이다.

개인이 진입하기 쉽고, 개인 투자자가 시장을 주도할 수 있는 벤처투자 분야가 있다. 바로 엔젤투자다. 엔젤투자는 벤처투자의 일종으로 창업 초기 스타트업 투자 단계를 담당한다. 국내 엔젤투자 규모는 매년 수천억원 규모에 이른다.

그러나 여기서 만족할 수 없다. 벤처투자 시장 규모는 더 커져야 한다. 증시로 투입되는 개인투자자 예탁금 60조원 중 1%만 엔젤투자 시장으로 끌어올 수 있다면 6000억원의 민간자금이 새롭게 수혈된다. 시장 판도가 바뀔 규모다.

꾸준하게 개인투자금이 유입된다면 벤처생태계는 자생할 수 있다. 우리 벤처시장은 정부가 주도해서 판을 키웠다. 매년 수천억원에 달하는 정부 지원금이 창업 시장에 들어오고 있다. 창업기획자(액셀러레이터)와 전문엔젤 분야도 구체화해 벤처창업 생태계를 현실적으로 반영하는 제도적 인프라는 이미 마련됐다. 정부의 창업 장려 기조는 칭찬해야 한다.

이제는 독자 생존을 모색할 때다. 언제까지 정부의 지원에 기댈 수만은 없다. 정부 지원의 궁극적인 목표는 자생이다. 민간 자금만으로도 벤처생태계가 스스로 돌아가야 한다. 우리 벤처생태계가 어느 정도 활성화된 것은 맞다. 하지만 생태계가 독자생존할 수준인지, 해외 투자자가 보기에도 매력적인 시장인지 물었을 때, 어느 누가 자신있게 ‘그렇다’고 답할 수 있겠는가.

벤처투자 시장 활성화 방안을 지금 당장 고민해야 한다. 엔젤투자의 진입장벽을 낮추고 엔젤투자 필요성과 성과 등을 공유해야 한다. 엔젤투자자로 활동하는 전직 CEO들의 사례와 엔젤투자 성공사례 등이 널리 공유된다면 투자 인지도를 높일 수 있다.

기술적 장벽도 낮춰야 할 산이다. 엔젤투자자로서 기본적인 소양 교육은 필요하다. 엔젤투자 방법에서는 우리만의 혁신을 만들었으면 한다. IT기술을 활용해 투자조합에 참여하고 운영하는 방식을 개편하는 방안을 제안한다. 신중을 기해야 겠지만 주식 MTS(Mobile Trading System), HTS(Home Trading System)처럼 투자 과정을 파격적으로 간소화하는 방법도 생각해 볼수 있다.

투자 원금 회수의 제도적 장치도 필요하다. 엔젤투자자는 탄창의 총알이 떨어지면 더 이상 총을 쏠 수 없다. 엔젤투자자는 100% 개인돈으로 투자한다. 투자금액을 회수 못하면 재투자가 어렵다. 이런 문제를 해결하고자 세컨더리펀드를 만들었지만 제기능을 못하고 있다. 차라리 후속투자가 들어올 때 기존의 엔젤투자자의 원금 이내에서 구주 거래를 제도화하면 어떨까.

필자는 엔젤투자업계에서 10여년째 활동하고 있다. 기업에서 실제 사업을 일으키고 성과를 냈던 희열을 이곳에서 다시 느끼고 있다. 그 매력에 빠져 이제는 후배 경영자의 성공 창업을 돕는다. 실제 엔젤투자를 통해 큰 수익을 올렸던 경험도 갖고 있다. 주변에 필자와 같은 경험을 하는 사람이 늘어날수록 엔젤투자 저변이 넓어지고 벤처투자 시장도 빠르게 성장하리라 예상한다.

다행히 벤처투자시장엔 성장의 기회가 남아있다. 지난 8월 12일 ‘벤처투자촉진에관한법률(벤처투자촉진법)’이 시행됐다. 정부가 벤처투자 판을 키우고 활성화시키겠다는 걸 천명했다. 앞으로 업계가 할 일은 벤처투자를 권하는 풍토를 제대로 살리는 것이다. 돈이 보다 생산적인 활동에 투입돼 부가가치를 만들 수 있는 풍토가 조성되도록 만들어야 한다. 벤처투자업계가 정상화돼야 제2의 네이버, 카카오 같은 성공 창업기업이 탄생하고, 우리나라 경제가 혁신성장을 계속할 수 있다.

안창주 수원대학교 창업지원단 교수

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