[리포트 브리핑]테스, '순항중' 목표가 67,000원 - 하나증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 23일 테스(095610)에 대해 '순항중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 67,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 테스 리포트 주요내용

하나증권에서 테스(095610)에 대해 '4Q25 Preview, 매출액은 상회. 일회성 비용 발생. 2026년 상, 하반기 모두 견조한 실적 전망. 여전히 저평가 영역. 목표주가 상향: 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 기존 60,000원에서 67,000원으로 상향한다. 목표주가 변동은 2026년 EPS를 기존대비 11% 상향했는데, 영업이익 상향과 자기 주식 처분/교환사채 발행 등에 따른 주식수 변동을 반영했기 때문이다. 2026년 매출액은 기존 최대 실적이었던 2021년 3,752억원을 초과할 것으로 전망되는데, 장비 포트폴리오의 믹스 개선으로 인한 평균판매단가 상승에 기반한다. 이를 기반으로 영업이익률 역시 역대 최대 수익성을 갱신할 것으로 추정한다. 2026년 국내 고객사 모두 NAND 증설에는 보수적 이지만, 전환 투자에 따른 bit 출하 증가를 도모하고 있어 2026년 연중으로 전환 투자 관련 장비 공급이 지속될 것으로 기대된다. 신규 투자에 따른 수혜 기대감이 주가에 선반영 되며 최근 움직임이 주춤한데, 2027년 이후 고객사들의 증설 공간이 확보된 만큼 중장기 관점 투자도 유효하다고 판단한다. 2026년 PER 11.9배로 여타 전공정장비 업체대비 저평가 이기 때문에 중소형주 내 최선호주를 유지한다.'라고 분석했다.

◆ 테스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 60,000원 -> 67,000원(+11.7%)

- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승

하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 67,000원은 2025년 11월 17일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 11.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 19일 45,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 67,000원을 제시하였다.

◆ 테스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 60,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 하나증권에서 제시한 목표가 67,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 60,000원 대비 11.7% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 64,000원 보다도 4.7% 높다. 이는 하나증권이 테스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,167원 대비 92.5% 상승하였다. 이를 통해 테스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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