키움證 “한화에어로스페이스, 올해 큰 폭의 수주 확대 기대”

키움증권은 22일 한화에어로스페이스에 대해 유럽과 중동 지역에서 다양한 수주 파이프라인을 보유하고 있어 올해 큰 폭의 수주 확대가 기대된다고 설명했다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고 목표 주가를 165만원으로 상향했다. 한화에어로스페이스의 전일 종가는 131만5000원이다.

2024년 2월 4~8일 사우디아라비아 리야드에서 열린 'WDS 2024' 한화 부스. /한화에어로스페이스 제공

키움증권은 한화에어로스페이스의 지난해 4분기 실적이 매출액 8조7921억원, 영업이익 1조608억원을 달성하며 시장 기대치를 하회할 것으로 전망했다.

이는 비용 측면에서 상반기에 인식하지 못했던 운반비와 성과급 지출 규모 확대에 따른 일회성 인건비가 반영되며 수익성 개선이 제한된 영향이라고 분석했다. 또 주요 자회사의 실적 부진도 영업이익 개선에 부정적인 영향을 미친 것으로 추정했다.

다만 유럽과 중동 지역에서 다양한 수주 파이프라인을 보유하고 있는 만큼, 올해 큰 폭의 수주 확대가 기대된다고 했다.

이한결 키움증권 연구원은 “지상 방산 부문은 기동·화력·대공·탄약의 무기 체계 전반에 걸쳐 가장 다각화된 제품 라인업을 갖추고 있다“고 설명했다.

기동 무기 체계의 대표 파이프라인은 약 5조원 규모의 루마니아 신형 보병전투장갑차(IFV) 도입 사업으로, 올해 상반기 중 사업자 선정이 예정돼 있다.

이 연구원은 “화력 무기 체계는 K9, 천무를 중심으로 큰 폭의 수주 확대가 기대된다”며 “K9은 올해 스페인, 에스토니아, 핀란드 등 유럽 지역에서 수주가 늘어날 것”으로 전망했다.

천무는 2~3조원 규모의 노르웨이 차세대 장거리 미사일 사업의 유력한 후보군으로 하이마스(HIMARS)와 경쟁 중이다. 또, 사우디 지상군 현대화 사업에도 K9·천무·장갑차 등 다양한 무기 체계의 수주가 논의되고 있다고 설명했다.

이 연구원은 “유럽과 중동 지역에서 논의 중인 수주 파이프라인 규모를 감안하면 올해 수주는 지난해 대비 큰 폭으로 늘어날 것으로 기대한다”고 했다.

박지영 기자(jyoung@chosunbiz.com)

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