[리포트 브리핑]SK하이닉스, '4Q25 Preview: 그래도 역시 HBM' 목표가 990,000원 - 유진투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 21일 SK하이닉스(000660)에 대해 '4Q25 Preview: 그래도 역시 HBM'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 990,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ SK하이닉스 리포트 주요내용

유진투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '4분기 실적은 매출 34.5조 원(YoY +75%, QoQ +41%), 영업이익 20.1조 원(YoY +148%, QoQ +76%)으로 각각 컨센서스를 +12%, +24% 상회할 것으로 전망. 40%대 후반이었던 연간 영업이익률은 2026년 기준 60%를 상회하며 메모리 3사 가운데 가장 강한 이익성 기대. 레거시 DRAM 가격의 가파른 반등으로 HBM 매출 비중은 전분기대비 소폭 하락할 가능성이 있으나, 차세대 HBM 및 커스텀 HBM 수요가 견조하게 유지됨에 따라 HBM 매출 비중은 30% 중후반 수준을 유지할 것으로 전망. 특히 AI 서버 시장 진입을 추진하는 CPU 및 ASIC 기반 가속기 생태계의 확장 속도가 빨라지면서, GPU 외 다양한 연산 아키텍처를 기반으로 한 하이엔드 메모리 수요 역시 중장기적으로 구조적 성장 국면 진입할 것으로 예상.'라고 분석했다.

◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 690,000원 -> 990,000원(+43.5%)

- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승

유진투자증권 임소정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 990,000원은 2025년 10월 30일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 690,000원 대비 43.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 24일 260,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 990,000원을 제시하였다.

◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 825,440원, 유진투자증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 990,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 825,440원 대비 19.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 1,120,000원 보다는 -11.6% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 825,440원은 직전 6개월 평균 목표가였던 309,800원 대비 166.4% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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