[리포트 브리핑]산일전기, '4Q25 Preview: 분명한 순풍' 목표가 178,000원 - 교보증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 21일 산일전기(062040)에 대해 '4Q25 Preview: 분명한 순풍'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 178,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 산일전기 리포트 주요내용

교보증권에서 산일전기(062040)에 대해 '4분기 매출액 1,498억원(+38.2% YoY), 영업이익 517억원(+53.3% YoY, OPM 34.5%)로 컨센서스(Fnguide 매출액 1,489원, 영업이익 505억원) 대비 부합 예상. 당분기 긍정적 요인은 1) 고환율 기조(평균환율 +3.7% YoY), 2) 계절성 반영, 3) 3분기말 반영된 일회성 대손상각비로 인한 충당금 설정 감소로 판단. 그럼에도 성과급 반영을 포함한 연말 일회성 비용 및 관세 영향(35억e)이 부정적 요인으로 작용. 26년 실적 매출액 6,466억원(+26.9% YoY), 영업이익 2,466억원(+38.4% YoY, OPM 38.1%) 전망. 신규수주 6,768억원(+24.9% YoY)으로 확장 이어질 전망. 25년 부재하였던 유틸리티 수주는 고객사 재고소진 완료되며, 26년부터 정상화 국면 돌입. 신재생(태양광/ESS) 부문은 견조한 전방 사업에 기인한 지속 확장 전망. EIA 데이터 참고시, 태양광/ESS 설치량은 25년 대비 27년까지 지속 증가. 25년까지 신재생 부문, 태양광 사업 비중 높았으 나, 향후 북미 ESS 설치량 확장에 따른 ESS부문 외형 확장 기대.'라고 분석했다.

◆ 산일전기 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 178,000원 -> 178,000원(0.0%)

- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승

교보증권 김광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 178,000원은 2025년 10월 22일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 178,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 15일 123,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 178,000원을 제시하였다.

◆ 산일전기 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 177,000원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 교보증권에서 제시한 목표가 178,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 177,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 177,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 102,722원 대비 72.3% 상승하였다. 이를 통해 산일전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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