[리포트 브리핑]한미약품, '4Q25 영업이익 시장 컨센서스 상회 전망' 목표가 540,000원 - 상상인증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 20일 한미약품(128940)에 대해 '4Q25 영업이익 시장 컨센서스 상회 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 540,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한미약품 리포트 주요내용

상상인증권에서 한미약품(128940)에 대해 '2025년 4분기 실적은 매출액 4,428억원(+25.9%YoY), 영업이익 710억원(+133.0%YoY, OPM 16.0%) 시현이 예상, 영업이익이 시장컨센서스 613억원 대비 15.8% 상회하는 호실적이 전망된다. 호실적의 원인은 1) 한미약품 별도 부문에서 미국 FDA 허가를 받은 호중구감소증 치료제 롤베돈의 미국 수출확대와 파트너사 시료공급 증가로 인한 매출증가세, 2) 북경한미 동절기 계절적 성수기 도래에 따른 두 자릿수대의 고성장세 전망, 3) 한미정밀화학의 CDMO 매출확대로 인한 흑자전환 때문인 것으로 판단된다. 특히 북경한미 매출 고성장세에 따른 이익증가와 적자에 시달리던 한미정밀화학의 흑자전환은 2025년 4분기 영업이익 증가세를 견인했다는 판단이다.'라고 분석했다.

◆ 한미약품 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 540,000원 -> 540,000원(0.0%)

- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승

상상인증권 이달미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 540,000원은 2025년 10월 29일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 540,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 29일 400,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 540,000원을 제시하였다.

◆ 한미약품 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 524,211원, 상상인증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 540,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 524,211원 대비 3.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 570,000원 보다는 -5.3% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 한미약품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 524,211원은 직전 6개월 평균 목표가였던 371,389원 대비 41.1% 상승하였다. 이를 통해 한미약품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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