[리포트 브리핑]해성디에스, '리드프레임이 받치고 패키지가 끌고' 목표가 65,000원 - DB증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 19일 해성디에스(195870)에 대해 '리드프레임이 받치고 패키지가 끌고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 해성디에스 리포트 주요내용

DB증권에서 해성디에스(195870)에 대해 '4Q25E 매출액은 1,847억원(+27.2%YoY, +3.4%QoQ), 영업이익은 187억원(+197.7%YoY, +15.9%QoQ)으로 컨센서스에 부합하는 실적 예상됨. 해성디에스는 리드프레임이 과점적 산업 구조의 이점을 바탕으로 안정적인 이익구조를 만들고, 패키지기판을 통해 멀티플을 확장하는 구도임. 이 점에서 타 메모리기판 대비 적층의 한계를 감안하더라도 밸류에이션 저평가되어있다는 점은(12M Fwd P/E 10배) 투자 매력도를 높이는 요인으로 작용할 수 있음. 패키지기판의 이익 기여 시점 및 강도가 예상 대비 빠르고 강할 것으로 예상됨에 따라 2026E 영업이익 추정치를 17% 상향 조정하며 이를 반영하여 목표주가를 65,000원으로 상향함'라고 분석했다.

◆ 해성디에스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 35,000원 -> 65,000원(+85.7%)

- DB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시

DB증권 조현지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2025년 08월 22일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 35,000원 대비 85.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 04일 32,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 05월 07일 최저 목표가인 29,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 65,000원을 제시하였다.

◆ 해성디에스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 66,000원, DB증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 DB증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 66,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,318원 대비 98.1% 상승하였다. 이를 통해 해성디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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