[리포트 브리핑]한화에어로스페이스, '4Q25 프리뷰: 여전히 순항 중인 실적' 목표가 1,460,000원 - 하나증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 15일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '4Q25 프리뷰: 여전히 순항 중인 실적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,460,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화에어로스페이스 리포트 주요내용

하나증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '목표주가를 1,460,000원으로 기존대비 18.7% 상향하며 투자의견 매수 유지한다. 목표주가는 SOTP 방식으로 산출했으며 밸류에이션 기준년도 변경과 지분가치를 상향 조정했다. 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 이는 연결자회사 컨센서스 하회 우려에도 불구하고 양호한 방산, 항공우주 부문 실적에 기인한다. 한편 2026년은 폴란드 1차 이행계약 물량 인도가 마무리 국면에 접어들고 2차 물량 인도가 시작된다. 인도 일정을 고려하면 폴란드 수출 매출액은 전년대비 감소할 가능성이 있다. 그럼에도 불구하고 2026년에도 증익 기조는 유효하다는 판단이다. 폴란드 외 국가들로의 매출 증가가 폴란드 물량 감소에 따른 실적 감소분을 충분히 상쇄할 것으로 예상하기 때문이다. 3Q25 기준 폴란드 외 국가들로부터 확보한 수주잔고는 약 9조원 수준으로 추정되며 결코 적지 않다. 현재 주가 기준 2026년 PER은 27.0배, 2027년 PER은 22.9배이다.'라고 분석했다.

◆ 한화에어로스페이스 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 1,230,000원 -> 1,460,000원(+18.7%)

- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승

하나증권 채운샘 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,460,000원은 2025년 11월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 1,230,000원 대비 18.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 560,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,460,000원을 제시하였다.

◆ 한화에어로스페이스 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 1,342,750원, 하나증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 하나증권에서 제시한 목표가 1,460,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,342,750원 대비 8.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 LS증권의 1,520,000원 보다는 -3.9% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화에어로스페이스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,342,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 921,000원 대비 45.8% 상승하였다. 이를 통해 한화에어로스페이스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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