[리포트 브리핑]KT&G, '4Q25 Pre: 시장 기대 부합 예상' 목표가 180,000원 - 하나증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 15일 KT&G(033780)에 대해 '4Q25 Pre: 시장 기대 부합 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KT&G 리포트 주요내용

하나증권에서 KT&G(033780)에 대해 '4Q25 Pre: 전분기 가수요 영향 불구하고 OP 시장 기대 부합 예상. 4분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 1조 6,404억원(YoY 5.4%), 2,451억원(YoY 14.0%) 으로 추정한다. KGC 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 1조 384억원(YoY 6.9%), 2,111억원(YoY 14.3%)으로 예상한다. 시장 기대에 부합할 것으로 예상한다. 2026년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6조 5,570억원(YoY 0.8%), 1조 4,432억원(YoY 7.2%)으로 추정한다. 부동산 역기저가 부담이나 해외의 견조한 성장이 이를 상쇄할 것으로 전망한다. 전년 높은 베이스에도 불구하고 현지 생산 확대를 통해 적극적으로 신시장을 개척 중이다. 카자흐스탄 증설 효과가 본격화되는 한편, 인도네시아 신공장도 가동될 예정이다. NGP 매출도 공급망 이슈 해소 기인한 기저효과가 1H26까지 이어지는 가운데, 해외 신규 디바이스 출시 확대에 따른 업사이드를 기대할 수 있겠다.'라고 분석했다.

◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)

- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승

하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2025년 11월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 125,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.

◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 176,053원, 하나증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 하나증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 176,053원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 200,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 KT&G의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 176,053원은 직전 6개월 평균 목표가였던 152,500원 대비 15.4% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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