[리포트 브리핑]신세계, '4Q25 Preview: 명품이 만드는 NEW WORLD' 목표가 321,000원 - 교보증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 14일 신세계(004170)에 대해 '4Q25 Preview: 명품이 만드는 NEW WORLD'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 321,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 신세계 리포트 주요내용

교보증권에서 신세계(004170)에 대해 '4Q25 연결 실적은 매출액 1조 9,282억원(YoY +5.9%), 영업이익 1,765억원 (YoY +70.3%, OPM 9.2%)으로 영업이익 기준 시장 기대치 8.7% 상회 전망. 명품 부문의 견조한 성장과 패션 부문의 회복이 실적 개선을 견인. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 321,000원으로 상향. 2026년에는 내수 소비 개선 및 인바운드 수혜와 더불어 본점 리뉴얼 효과에 따른 매출 증대가 기대됨. 2025년 4월 헤리티지 오픈, 11월 말 본관 본점 오픈이 순차적으로 진행되며 2025년에는 연중 실적 기여가 제한적 이었던 만큼, 2026년에는 리뉴얼 효과가 연간 기준으로 반영되며 실적 성장에 온기를 더해줄 것으로 판단함. 특히 본점은 리뉴얼 완료 이후 12월 매출이 YoY +50% 수준을 기록하고 있는 것으로 추정됨. 이와 더불어 인천공항 면세 권역 철수에 따른 면세 부문 이익 개선 효과가 2026년 실적 가시성을 높여줄 것으로 기대'라고 분석했다.

◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 상향조정, 230,000원 -> 321,000원(+39.6%)

- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승

교보증권 장민지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 321,000원은 2025년 10월 01일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 230,000원 대비 39.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 22일 210,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 321,000원을 제시하였다.

◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 298,812원, 교보증권 긍정적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 교보증권에서 제시한 목표가 321,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 298,812원 대비 7.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 350,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 신세계의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 298,812원은 직전 6개월 평균 목표가였던 217,188원 대비 37.6% 상승하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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