[리포트 브리핑]이마트, '4Q25 Preview: 낮은 기저 속 시장 기대치 상회 전망' 목표가 110,000원 - 교보증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 14일 이마트(139480)에 대해 '4Q25 Preview: 낮은 기저 속 시장 기대치 상회 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 이마트 리포트 주요내용

교보증권에서 이마트(139480)에 대해 '2Q25 연결 매출액 7조 1,982억원(YoY -0.7%), 영업이익 1,254억원(YoY 흑전, OPM 1.7%)으로 영업이익 기준 시장 기대치를 16.3% 상회할 전망. 홈플러스는 회생계획안에는 향후 6년간 41개 대형마트 점포 폐점 방안이 담긴 것으로 파악됨. 이에 따라 홈플러스 구조조정에 따른 반사 수혜 기대는 여전히 유효한 것으로 판단함. SSG.com의 경우 쿠팡 개인정보 유출 사태에 따른 반사 수혜가 일부 나타나고 있는 것으로 파악됨. 다만 해당 효과가 지속되기 위해 서는 이용자 락인 효과 확보 여부가 중요할 것으로 판단함. 쓱닷컴은 신규 멤버십 ‘쓱세븐 클럽’을 출시하는 등 신규 고객 유입 및 이용 빈도 제고를 위한 마케팅을 지속하고 있음'라고 분석했다.

◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)

- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승

교보증권 장민지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 10월 17일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 22일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 11일 최고 목표가인 120,000원을 제시하였다.

이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.

◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 111,692원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준

- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준

오늘 교보증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 111,692원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 111,692원은 직전 6개월 평균 목표가였던 110,692원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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