[리포트 브리핑]포스코퓨처엠, 'GM 가동 중단 영향 본격화' 목표가 180,000원 - 한화투자증권

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 14일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 'GM 가동 중단 영향 본격화'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다.

◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용

한화투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '4분기 실적은 매출액 6,344억 원, 영업적자 47억 원으로 컨센서스(영업이익 118억 원)를 하회할 것으로 추정된다. 양극재 판가와 출하량은 각각 5% 증가, 50% 감소한 것으로 보인다. 얼티엄셀즈 공장 가동 중단의 영향으로 4분기부터 GM향 N86 양극재 출하는 거의 소멸한 것으로 판단된다. 양극재 부문은 출하 급감에 따른 고정비 부담으로 약 160억 원 수준의 적자를 기록했을 것으로 예상되며, 음극재는 출하량이 전 분기와 유사한 수준에 머무르며 약 50억 원 규모의 적자가 이어진 것으로 보인다. 반면 철강 부문은 분기 기준 약 160억 원 수준의 안정적인 이익을 지속하고 있는 것으로 추정된다.

'라고 분석했다.

◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동

- 목표가 하향조정, 210,000원 -> 180,000원(-14.3%)

- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 유지

한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2025년 12월 03일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 210,000원 대비 -14.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 17일 180,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 210,000원과 최저 목표가인 140,000원을 한 번씩 제시하였다.

이번 리포트에서는 처음 제시했던 목표가와 동일한 180,000원을 제시하였다.

◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교

- 평균 목표가 235,778원, 한화투자증권 보수적 평가

- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화

- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 235,778원 대비 -23.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 150,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.

참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 235,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 162,471원 대비 45.1% 상승하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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