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03.28 (목)

강달러에 북미 펀드 설정액 급증…증시 변동성에 수익률은 ‘글쎄’

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원·달러 환율 고공 행진으로 미국 달러화 강세가 지속되면서 북미 펀드 설정액이 급증한 것으로 나타났다. 다만 미국 증시가 불안정한 흐름을 보이면서 수익률은 부진한 상황이다.

조선비즈

지난달 24일 오전 서울 중구 하나은행 위변조대응센터에서 직원이 달러를 정리하고 있다. /연합뉴스

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2일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 지난달 29일 기준 설정액 10억원 이상인 펀드 중 북미 주식형 펀드 91개 설정액은 연초 이후 3조5407억원 증가했다. 전체 권역의 주식형 펀드 설정액 증가 규모가 4조314억원이라는 점을 고려하면 대부분의 증가분이 북미 펀드에서 발생했다.

올해 해외주식형 펀드 가운데 유럽 상품 설정액은 531억원 줄었고 아시아(-84억원), 중남미(-65억원), 신흥국(-21억원) 등도 일제히 감소했다. 이 기간 북미 채권형 펀드 32개의 설정액은 5324억원 증가해 전체 권역의 채권형 펀드 설정액 증가 규모(4822억원)를 웃돌았다. 아시아 채권형 펀드 설정액은 297억원 감소했고, 신흥국과 중남미도 각각 191억원, 14억원 줄면서 북미 설정액의 증가분을 상쇄했다.

최근 원·달러 환율이 상승하면서 북미 펀드 설정액도 불어난 것으로 풀이됐다. 새로운 투자 자금이 북미 펀드에 유입된 것과 별개로 미 달러화 가치가 오르면서 원화로 환산한 설정액 규모도 커진 것이다.

앞서 지난달 30일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전날보다 8.7원 내린 달러당 1430.2원에 거래를 마쳤다. 지난달 28일에는 장중 1440.1원을 넘어서기도 했다. 환율이 장중 1440원을 돌파한 것은 지난 2009년 3월 16일(고가 기준 1488.0원) 이후 13년 6개월여 만이다.

달러 가치는 높아졌지만 미국 증시도 약세를 이어가는 만큼 북미 펀드 수익률은 부진한 상황이다. 올해 들어 지난달 29일까지 다우존스30산업평균지수는 19.6% 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 나스닥지수는 각각 23.6%, 31.4% 떨어졌다. 북미 주식형 펀드 연초 이후 수익률은 -19.9%다.

다만 최근 환율 변동성이 커지면서 환 노출형 펀드 상품은 상대적으로 손실 폭이 작았을 것으로 예상됐다. 환율 변동 영향을 제거한 환 헤지형과 달리 환 노출형은 환율 변동이 수익률에 영향을 끼치는 구조로, 강달러 환경에서는 환차익을 통해 수익률을 방어할 수 있는 환 노출형 상품이 투자자에게 유리하다.

한편, 전문가들은 환율이 앞으로 추가 상승할 여력이 있다고 평가했다. 대내외 경기 상황을 고려할 때 올해 안에 달러화 강세 국면이 전환되기는 어렵다는 판단이다. 유로존의 불확실성이 커지면서, 달러화 가치가 상대적으로 높아질 수밖에 없다는 분석도 있다.

권아민 NH투자증권 연구원은 “환율 상승 속도로만 보면 현재는 2008년 금융 위기 이후 가장 빠른 국면”이라며 “단기적으로는 레벨 부담으로 인해 원화 약세 속도가 제어될 수는 있겠지만, 환율이 추가로 상승할 가능성을 배제하기 어렵다”고 설명했다. 그는 올해 4분기 원·달러 환율 밴드를 1300~1490원으로 제시했다.

김찬희 신한금융투자 연구원은 “영국 중앙은행(BOE)의 시장 안정화 조치가 이어져 당장 추가적인 변동성 우려는 어느 정도 제어될 것“이라면서도 “러시아의 동원령 선포 이후 러시아 우크라이나 확전 및 장기화가 가시화되고 있어 영국을 비롯한 유로존 펀더멘털에 대한 의구심은 이어질 수밖에 없다”고 설명했다.

권유정 기자(yoo@chosunbiz.com)

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